The Austrian State Budget – Public Finance and Taxes 

Definition: 

A budget is a financial forecast of expenditures and revenues for a given period of time. 

Purpose: 

A budget is intended to promote the economic growth of a country and therefore, budgets are hotly disputed in parliamentary sessions. 

Drawing up (Austria): 

– Minister of Finance proposes a budget draft for the upcoming year 
– If the government approves à budget draft is presented to the National Assembly 
– Minister of Finance holds budget speech and the draft will be discussed in Parliament 
– If it passes the debate à budget draft becomes a valid law 
– Audit Office is then supposed to watch the development of the budget prediction and hands in a final report at the end of a budget period 

Main functions: 

– Economic interests push and pull to obtain benefits and avoid burdens 
– The social element is the redistribution of revenues according to public needs 

Budget revenues: 

Major source of revenues for the Austrian state budget are taxes: 

– Direct Taxes (Personal income tax) 
– Indirect taxes (Value added tax) 

Income tax: 

To be paid by all persons whose place of residence or regular domicile is in Austria: 

– Employees and pensioners pay wage taxes 
– Self-employed persons pay income tax 
– Subsistence level remains tax-free (Below €10.000 annually) 

The income tax system in Austria is progressive à the higher one’s income, the higher the percentage of taxes one has to pay 

Value Added Tax (VAT): 

– The VAT is a tax which is levied (erhoben) at each stage of production based on the value-added to the product at the stage (End-consumers cannot recover VAT on purchase / Businesses can). 

A Survey of Austria´s Economy 

Indicators of Austria´s Economy: 

Most important economic indicator is the GDP (Measures total value of goods and services produced over a certain period of time). 

Austria´s GDP: 

– Change in GDP is called economic growth (Both positive and negative!!!) 
– Alteration in GDP has an impact on the price inflation of a country, too 

Importance of the GDP: 

– It is used to determine the economic change of a country within a certain period of time 
– It is used to compare economy sizes throughout the world 
– It is used to compare relative growth rates of economies throughout the world 

Calculation of the GDP: 

– Either by adding up the expenditures on goods and services at the time of sale 
– Or by taking out the effects of inflation (Only the final product is counted) 

Austria´s GNP: 

The Gross National Product (GNP), on the other side, is calculated by adding up all produced goods + the value of goods imported – the goods exported. 

Austria´s National Account: 

– Is divided into GDP, National Income and Available Volume of Goods and Services 
– Is the result of Austria´s economic circle (No Output without Input!!!) 

Austria´s Consumer Price Index: 

– CPI measures how much the price of a certain product range has changed over a given period of time (Approximately 800 goods and services) 
– Besides the CPI the Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) has been introduced to make the different CPI´s comparable (ECB tries to keep HICP under 2%) 

Austria´s unemployment rate: 

– Austria unemployment rate ranks third after the Netherlands and Denmark with around 4% 
 
Unemployment in general is a big problem for the economy and the society of a country, as unemployed people depend on public grants (governmental aid) and suffer from their low social esteem (Young adults and expectant pensioners suffer most from unemployment).